Preview ASML-cijfers: einde van de bloei?

Een dag voordat ASML het cijferseizoen opent, klinken de sombere geluiden over de chipmarkt steeds luider. Terwijl twee grote DRam-fabrikanten zich niet al te optimistisch uitlaten over de nabije toekomst, constateert Isuppli dat de voorraden in de rest van de industrie stijgen.

Samsung, marktleider in het DRam-segment, gaf vorige week een signaal af dat het zwakker zou presteren dan verwacht in het derde kwartaal en uitgaat van een zwakke markt volgend jaar vanwege productieoverschotten. Concurrent Elpida, de op twee na grootste DRam-maker, drukte zich in vergelijkbare termen uit. Van de drie grootste DRam-bedrijven verwacht alleen Hynix een gunstig klimaat met gezonde marges, maar ook verschillende analisten gaan uit van een zachte landing.

De DRam-sector kent de meest prononceerde cyclusbewegingen van de hele chipindustrie. Na een reeds voor de mondiale recessie bereikt dieptepunt dat wonderlijk genoeg maar één slachtoffer eiste, Qimonda, liet de industrie afgelopen jaar een ongekend sterk herstel zien. Als de pendule nu alweer de andere kant op zou bewegen, dan zou de up-turn wel erg kort zijn in een historisch perspectief. Sommige analisten zagen dat al aankomen: DRam-makers hebben zich opnieuw niet kunnen inhouden wat betreft investeringen in productieapparatuur en werken zo heftigere boom-bust-cycli in de hand.